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Glossar

Übersicherung

21. November 2023 – Ungefähr 4 min Minuten zum Lesen

Überbesicherung (Over-Collateralization, OC) ist eine Risikomanagementstrategie, die in der Blockchain- und Kryptowährungsbranche verwendet wird. Dabei werden Sicherheiten gestellt, die den erforderlichen Wert übersteigen, um potenzielle Verluste im Falle eines Zahlungsausfalls abzudecken. Dieser Ansatz gewährleistet ein höheres Maß an Sicherheit und Stabilität im dezentralen Finanzwesen.

Bei Stablecoins, also Kryptowährungen, die einen stabilen Wert haben sollen, spielt die Überbesicherung eine entscheidende Rolle. Stablecoins sind in der Regel an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gekoppelt und zielen darauf ab, die Preisvolatilität zu minimieren. Durch die Überbesicherung von Stablecoins hält der Emittent eine größere Anzahl von Kryptowährungs-Token als Reserve, um eine kleinere Anzahl von Stablecoins zu decken.

Nehmen wir das Beispiel von DAI, einer dezentralen Stablecoin. DAI nutzt eine besicherte Schuldenposition (CDP) über MakerDAO, um Vermögenswerte als Sicherheit auf der Blockchain zu sichern. Benutzer können Ether oder andere akzeptierte Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen und gegen den Wert ihrer Einlagen Kredite aufnehmen, um neu generierte DAI zu erhalten. Die Besicherungsquote bestimmt die Menge an DAI, die gegen die hinterlegten Vermögenswerte geliehen werden kann. Dieser Prozess trägt dazu bei, die Stabilität und den Wert von DAI aufrechtzuerhalten.

Die Überbesicherung dient als Schutz vor Preisschwankungen und möglichen Zahlungsausfällen. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, werden Liquidationsmechanismen ausgelöst, um die Stabilität des Stablecoins zu gewährleisten. Im Fall von DAI liquidiert der Smart Contract einen Teil der Sicherheiten, wenn der Wert des hinterlegten Ethers deutlich fällt, um den gebundenen Wert von DAI aufrechtzuerhalten. Dadurch wird sichergestellt, dass DAI jederzeit vollständig besichert bleibt.

Überbesicherung bietet zwar ein hohes Maß an Sicherheit, hat aber auch einige Nachteile. Eines der Hauptprobleme ist der ungenutzte Charakter der Sicherheiten. Da die Sicherheiten im Smart Contract gesperrt bleiben, können sie nicht anderweitig verwendet werden, um zusätzlichen Wert oder Erträge zu generieren. Dies führt zu Opportunitätskosten für den Sicherheiteninhaber.

Um diese Einschränkung zu beheben, entstehen im Blockchain-Bereich neue Innovationen. Algorithmische Stablecoins sind eine neue Entwicklung, die darauf abzielt, die Notwendigkeit einer Überbesicherung zu beseitigen. Diese Stablecoins verwenden algorithmische Controller, um das Angebot an Münzen basierend auf den Marktbedingungen zu manipulieren. Wenn der Preis der Stablecoin steigt, können algorithmische Stablecoins mehr Münzen ausgeben, um den Preis zu stabilisieren. Umgekehrt können sie bei fallendem Preis Münzen vom Markt zurückkaufen, um das Angebot zu reduzieren. Diese algorithmische Angebotsmanipulation trägt dazu bei, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten, ohne dass eine Besicherung durch Sicherheiten erforderlich ist.

Frax ist ein Beispiel für eine fraktionale algorithmische Stablecoin, die teilweise auf Sicherheiten und Stabilisierungsalgorithmen basiert. Frax ist ein Open-Source- und erlaubnisfreies Projekt, das darauf abzielt, der Welt der dezentralen Finanzen ein vertrauensloses, skalierbares und stabiles Asset zu bieten. Durch die Verwendung von Algorithmen kann Frax das Angebot seiner Stablecoin dynamisch anpassen und ihren festgelegten Wert beibehalten, ohne dass eine Überbesicherung erforderlich ist.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Überbesicherung eine Risikomanagementstrategie ist, die im dezentralen Finanzwesen eingesetzt wird, um die Stabilität und Sicherheit von Stablecoins zu gewährleisten. Durch die Bereitstellung von Sicherheiten, die den erforderlichen Wert übersteigen, können Emittenten potenzielle Zahlungsausfälle und Preisschwankungen abmildern. Überbesicherung geht jedoch mit der Einschränkung ungenutzter Sicherheiten einher, die durch algorithmische Stablecoins behoben werden kann, die ihr Angebot dynamisch an die Marktbedingungen anpassen. Diese Innovationen prägen die Zukunft des dezentralen Finanzwesens und bieten der Blockchain-Branche neue Möglichkeiten.

Wer ist der Autor?

Travis Moore ist der CTO von Frax. Er ist ein Angel-Investor, Programmierer, Unternehmer und Experte für Blockchain-Technologie. Moore ist außerdem Mitbegründer von Everipedia, einer Blockchain-basierten Wissensdatenbank. Er hat einen Dreifachabschluss von der UCLA in Neurowissenschaften, Biochemie und Molekular-, Zell- und Entwicklungsbiologie. Moore hat eine Leidenschaft für künstliche Intelligenz und Blockchain-Technologie und glaubt, dass diese Bereiche im kommenden Jahrzehnt einen erheblichen Einfluss auf die Welt haben werden.

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Coincu

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Übersicherung

Überbesicherung (Over-Collateralization, OC) ist eine Risikomanagementstrategie, die in der Blockchain- und Kryptowährungsbranche verwendet wird. Dabei werden Sicherheiten gestellt, die den erforderlichen Wert übersteigen, um potenzielle Verluste im Falle eines Zahlungsausfalls abzudecken. Dieser Ansatz gewährleistet ein höheres Maß an Sicherheit und Stabilität im dezentralen Finanzwesen.

Bei Stablecoins, also Kryptowährungen, die einen stabilen Wert haben sollen, spielt die Überbesicherung eine entscheidende Rolle. Stablecoins sind in der Regel an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gekoppelt und zielen darauf ab, die Preisvolatilität zu minimieren. Durch die Überbesicherung von Stablecoins hält der Emittent eine größere Anzahl von Kryptowährungs-Token als Reserve, um eine kleinere Anzahl von Stablecoins zu decken.

Nehmen wir das Beispiel von DAI, einer dezentralen Stablecoin. DAI nutzt eine besicherte Schuldenposition (CDP) über MakerDAO, um Vermögenswerte als Sicherheit auf der Blockchain zu sichern. Benutzer können Ether oder andere akzeptierte Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen und gegen den Wert ihrer Einlagen Kredite aufnehmen, um neu generierte DAI zu erhalten. Die Besicherungsquote bestimmt die Menge an DAI, die gegen die hinterlegten Vermögenswerte geliehen werden kann. Dieser Prozess trägt dazu bei, die Stabilität und den Wert von DAI aufrechtzuerhalten.

Die Überbesicherung dient als Schutz vor Preisschwankungen und möglichen Zahlungsausfällen. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, werden Liquidationsmechanismen ausgelöst, um die Stabilität des Stablecoins zu gewährleisten. Im Fall von DAI liquidiert der Smart Contract einen Teil der Sicherheiten, wenn der Wert des hinterlegten Ethers deutlich fällt, um den gebundenen Wert von DAI aufrechtzuerhalten. Dadurch wird sichergestellt, dass DAI jederzeit vollständig besichert bleibt.

Überbesicherung bietet zwar ein hohes Maß an Sicherheit, hat aber auch einige Nachteile. Eines der Hauptprobleme ist der ungenutzte Charakter der Sicherheiten. Da die Sicherheiten im Smart Contract gesperrt bleiben, können sie nicht anderweitig verwendet werden, um zusätzlichen Wert oder Erträge zu generieren. Dies führt zu Opportunitätskosten für den Sicherheiteninhaber.

Um diese Einschränkung zu beheben, entstehen im Blockchain-Bereich neue Innovationen. Algorithmische Stablecoins sind eine neue Entwicklung, die darauf abzielt, die Notwendigkeit einer Überbesicherung zu beseitigen. Diese Stablecoins verwenden algorithmische Controller, um das Angebot an Münzen basierend auf den Marktbedingungen zu manipulieren. Wenn der Preis der Stablecoin steigt, können algorithmische Stablecoins mehr Münzen ausgeben, um den Preis zu stabilisieren. Umgekehrt können sie bei fallendem Preis Münzen vom Markt zurückkaufen, um das Angebot zu reduzieren. Diese algorithmische Angebotsmanipulation trägt dazu bei, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten, ohne dass eine Besicherung durch Sicherheiten erforderlich ist.

Frax ist ein Beispiel für eine fraktionale algorithmische Stablecoin, die teilweise auf Sicherheiten und Stabilisierungsalgorithmen basiert. Frax ist ein Open-Source- und erlaubnisfreies Projekt, das darauf abzielt, der Welt der dezentralen Finanzen ein vertrauensloses, skalierbares und stabiles Asset zu bieten. Durch die Verwendung von Algorithmen kann Frax das Angebot seiner Stablecoin dynamisch anpassen und ihren festgelegten Wert beibehalten, ohne dass eine Überbesicherung erforderlich ist.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Überbesicherung eine Risikomanagementstrategie ist, die im dezentralen Finanzwesen eingesetzt wird, um die Stabilität und Sicherheit von Stablecoins zu gewährleisten. Durch die Bereitstellung von Sicherheiten, die den erforderlichen Wert übersteigen, können Emittenten potenzielle Zahlungsausfälle und Preisschwankungen abmildern. Überbesicherung geht jedoch mit der Einschränkung ungenutzter Sicherheiten einher, die durch algorithmische Stablecoins behoben werden kann, die ihr Angebot dynamisch an die Marktbedingungen anpassen. Diese Innovationen prägen die Zukunft des dezentralen Finanzwesens und bieten der Blockchain-Branche neue Möglichkeiten.

Wer ist der Autor?

Travis Moore ist der CTO von Frax. Er ist ein Angel-Investor, Programmierer, Unternehmer und Experte für Blockchain-Technologie. Moore ist außerdem Mitbegründer von Everipedia, einer Blockchain-basierten Wissensdatenbank. Er hat einen Dreifachabschluss von der UCLA in Neurowissenschaften, Biochemie und Molekular-, Zell- und Entwicklungsbiologie. Moore hat eine Leidenschaft für künstliche Intelligenz und Blockchain-Technologie und glaubt, dass diese Bereiche im kommenden Jahrzehnt einen erheblichen Einfluss auf die Welt haben werden.

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